Инвестиционный портфель – это набор различного рода ценных бумаг с разной степенью доходности, и срока действия, принадлежащий одному инвестору и управляемый как единое целое. В широком смысле слова, портфель может включать в себя не только ценные бумаги и паи фондов, но и прочие активы, такие как недвижимость, инвестиционные проекты, драгоценные металлы, товарно-материальные ценности и другие. В этой статье я сделать больший упор на том, как составить портфель из ценных бумаг частному инвестору.
Составление качественного портфеля с высокой степенью надежности или доходности не обходится без следующих этапов:
Целями могут быть выступать как определенные материальные объекты (квартира, коттедж, новый автомобиль), так и уровень пассивного дохода (например, желание получать по 50 000 рублей пассивного дохода при выходе на пенсию через 20 лет). Если мы говорим о юридической организации, например, предприятии или банке, то целью может быть финансовая стабильность.
При этом необходимо учитывать такие показатели, как возраст клиента, его финансовое положение, отношение к риску и т.п.
В зависимости от стратегии инвестирования выделяют следующие виды портфелей:
Доходность портфеля активов здесь увеличивается от консервативного (около 5-7% годовых) к агрессивному (от 20% в год).
Другая классификация делит портфели активов на такие типы, как:
Формирование структуры портфеля включает следующие аспекты:
Важным показателем структуры портфеля является его диверсифицированность – то есть соблюдение оптимальных пропорций между ценными бумагами того или иного эмитента или типа ценных бумаг без перекоса в одну сторону
(о том, что такое диверсификация активов описано в другой статье).
Возможны следующие стратегии управления:
Основана на периодическом анализе доходности и сопоставлении с рисками, которым подвергался капитал инвестора. Данная оценка делается на основе таких показателей, как: коэффициент бета (оценка рисков портфеля) и показатель прибыльности.
Анализ и пересмотр структуры портфеля делается в зависимости от горизонтов инвестирования. Структуру долгосрочных портфелей достаточно пересматривать и менять раз в несколько месяцев.
Мой долгосрочный портфель выглядит следующим образом:
За 3 года, что я инвестировал дал +82%, что считаю достаточно неплохо для моего долгосрочного портфеля.
Составление личного портфеля ценных бумаг сходно с написание личного финансового плана. Исходя из ваших целей и возможностей, а также проведя анализ по методике указанной выше, определите какие лично для вас (через систему ) и начинайте делать ежемесячные инвестиции. Удачи! Если есть вопросы – задавайте в комментариях, я обязательно отвечу.
P.S.: а вот и видео-инструкция о том, как составить инвестиционный портфель самому:
Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.
О портфельном инвестировании. Пришло время все обобщить. Давайте соберем все воедино и создадим пошаговый алгоритм формирования портфеля. Но для начала вспомним термины, которые нам пригодятся: портфель, диверсификация, корреляция, распределение активов.
Полезные термины
Инвестиционный портфель – это набор финансовых инструментов. Для каждого инвестора он свой, т. к. зависит от целей вложений, склонности к риску и ожиданий по доходности.
Диверсификация - по-научному это процесс включения в портфель ценных бумаг, доходности которых имеют слабую (обратную) корреляцию. Защитную выгоду диверсификацию мы разбирали .
Корреляция – это статистическая взаимосвязь активов. Корреляция может быть прямой (положительной), обратной (отрицательной) или отсутствовать. При прямой корреляции активы движутся в одном направлении, при обратной – в разных. Подробнее о ней читайте .
Распределение активов - это стратегия формирования портфеля путем размещения капитала между различными классами активов (обычно акциями, облигациями и деньгами). Цель такого подхода – найти баланс между доходностью и риском. Подробнее о нем мы говорили .
С терминологией разобрались. Переходим к алгоритму создания портфеля. С чего его нужно начать? Как и в случае с любой задачей, с определения сроков и целей.
Шаг 1. Определяем сроки вложений
Фондовый рынок инертен и не любит спешки, поэтому если вы не готовы отдать ему свои деньги хотя бы на 5 лет, то лучше оставить их на , либо сформировать портфель строго из . Почему? Потому что на коротких сроках поведение акций непредсказуемо, а портфель из них неликвиден. Да-да. Несмотря на то, что акции могут быть проданы на бирже в любой момент, их стоимость может быть намного ниже цены покупки.
В этом и состоит главный минус краткосрочного портфеля из акций: продать его без потери стоимости можно далеко не всегда, а по закону Мерфи, почти никогда. Вы должны помнить об этом риске и учитывать его при формировании портфеля.
Шаг 2. Определяем цели вложений
Следом за сроками вам нужно понять, что вы хотите от рынка. С какой целью вы на него идете: сохранить капитал или его заработать? Разные цели требуют разных портфелей. Подробно о том, какие они бывают, мы говорили .
Так, если ваша цель – нарастить капитал, делайте ставку на акции и смотрите в сторону агрессивных портфелей. Если же капитал у вас уже есть, и вы хотите жить на процентный доход, то выбирайте умеренно консервативный портфель. Если же вам нужно и сохранить, и заработать, то создавайте сбалансированный портфель.
При этом помните, что на рынке не бывает бесплатных обедов, и за большую доходность вам придется платить большим риском. Готовы ли вы принять этот риск? Ответ на этот вопрос может изменить ваш выбор модели портфеля.
Шаг 3. Выясняем склонность к риску
О том, насколько вы терпимы к риску, вы не узнаете, пока не дойдет до дела. Но все-таки постарайтесь понять, насколько вы восприимчивы к риску. Для этого спросите себя, при каком снижении стоимости своего портфеля вы сможете спокойно спать. 10%, 20%, 30%? Полученное значение и будет вашим пределом риска (оно же: максимальная просадка портфеля).
Теперь, когда вы его определили, вернитесь к рассмотренным ранее портфелям и посмотрите на них через свое отношение к риску. (Возможно, вам захочется выбрать более консервативную модель.) И лишь после этого переходите к формированию портфеля.
Шаг 4. Формируем портфель
Распределение активов предполагает не просто определение долей акций, облигаций и кэша в портфеле, но и более детальную проработку его структуры. В частности, при формировании портфеля вы должны мыслить глобально и создавать портфель, диверсифицированный не только по классам активов, но по валютам и странам. Для этого вам нужно включить в него акции развитых и развивающихся рынков. Как это сделать мы говорили .
При желании вы можете пойти дальше и добавить в портфель такие классы активов, как недвижимость, золото или сырье. На любой из нужных вам классов активов есть биржевой фонд ETF, достаточно просто его найти. Как выбирать биржевые фонды мы рассматривали а как узнать, из чего они состоят, .
Шаг 5. Выбираем момент для входа
Вы можете повысить эффективность портфеля, если будете правильно выбирать момент для входа. Что для этого нужно? Для этого нужно узнать, какой сейчас рынок – растущий (бычий) или падающий (медвежий), и действовать в соответственно. Если рынок акций является бычьим, то вы можете сместить портфель в сторону акций. Если же на рынке акций спад, то вы можете увеличить в портфеле доли защитных активов.
Определить, какой сейчас рынок просто. Достаточно открыть график S&P 500 (SPY) и посмотреть на движение цены и расположение за 50-и-200-дневные периоды. (Как нанести средние на график, смотрите или используйте мой для анализа рынка).
P.S. При работе с историческими данными важно держать в голове, что прошлая доходность не гарантирует будущей. И не факт, что успешный вчера портфель будет таким завтра.
Контролируем портфель
После того, как портфель будет создан, вам останется лишь за ним следить. Благодаря специальным сервисам вы легко справитесь с этой задачей. Описание некоторых из них вы найдете . Также вы можете , какой сервис я использую для управления портфелем и как контролирую в нем свои сделки.
Время от времени вам потребуется проводить ребалансировку портфеля, а говоря проще, приводить его к исходной структуре. В этом смысле портфели похожи на автомобили. За ними нужно следить и регулярно проводить их техническое обслуживание. Подробнее о том, как это делать, читайте .
Вот и весь алгоритм формирования портфеля. Надеюсь, он многое вам прояснил. Если же вы вам пока сложно в нем разобраться, то вы можете пройти обучение составлению портфеля. Подробнее читайте .
Инвестиционный портфель — услуга, которая подойдет тем, кто желает вложить свои деньги на определенный срок под конкретные цели: создание, накопление, сохранение или приумножение капитала, либо получение пассивного дохода.
Хранение денег на банковских депозитах не спасает их от инфляции — реальная доходность отрицательная. То же самое касается и валюты — доллара и евро. Акции и золото могут сильно падать в цене, поэтому несут в себе большие риски, а значит подходят не всем инвесторам. Недвижимость требует значительного капитала и тоже может падать в цене или простаивать без аренды.
Угадать, какой актив принесет наибольшую доходность в следующем году, практически невозможно. То, что было лучшей инвестицией в прошлом году, может стать худшей в следующем.
Поэтому самый лучший способ приумножить свои деньги и защитить их от инфляции — сформировать грамотный инвестиционный портфель, который включал бы различные классы активов по всему миру.
Инвестиционный портфель — это набор финансовых инструментов, в которые инвестор вкладывает свои сбережения. Капитал распределяется между различными классами активов: акциями, облигациями, недвижимостью, товарными активами т.д. В качестве финансовых инструментов используются низкозатратные индексные фонды, которые повторяют динамику рыночных индексов.
Распределение активов определяет риск и доходность вашего портфеля и должно соответствовать вашим финансовым целям, возрасту и устойчивости к риску. Портфель составляется таким образом, чтобы вы могли получить максимально возможную доходность при вашем уровне риска.
В таблице ниже, взятой из отчета инвестиционной компании J.P.Morgan Asset Management, наглядно показана ежегодная доходность различных иностранных активов за 10 лет (2003-2012). Например, S&p 500 — индекс акций США, REITs — недвижимость США, Barclays Agg — облигации США, MSCI EME — акции развивающихся стран, включая Россию, MSCI EAFE — акции развитых стран.
Акции и недвижимость могут показывать очень высокую доходность, но имеют большой риск, так как могут сильно падать в цене. Другие активы, например, облигации, имеют риск гораздо меньше, но дают низкую доходность. Серый квадрат Asset Alloc. — это инвестиционный портфель, составленный из активов, которые есть в таблице. Как видно из картинки, портфель Asset Allocation — менее волатилен по сравнению с другими активами и приносит среднюю доходность.
— это стратегия инвестирования, которая стремится сбалансировать риск и доходность портфеля, регулируя соотношение активов в портфеле в зависимости от сроков инвестирования, целей инвестора и его устойчивости к риску.
Стратегия Asset allocation обладает рядом важных преимуществ. Она имеет общемировое признание, используется крупнейшими управляющими компаниями, и рекомендуется американской комиссией по ценным бумагам (SEC). Она не требует высокой квалификации, глубоких знаний или большого опыта, поэтому лучше всего подходит начинающим инвесторам. Она понятна, проста и не отнимет у вас много времени, так как управление портфелем сводится к одной простой процедуре — ребалансировке портфеля раз в год. Ну и главное — она показывает хорошие результаты, которые превосходят результаты профессиональных управляющих.
1. Инвестиционный портфель должен быть прост в управлении и не отнимать много времени.
У большинства людей нет времени, желания и знаний, чтобы заниматься активным управлением своих инвестиций. Вместо того, чтобы заниматься активным управлением, анализом рынка, чтением аналитики и новостей, клиент уделяет время себе и своей семье.
2. Инвестиционный портфель должен учитывать устойчивость инвестора к риску.
У каждого человека свой темперамент, кто-то любит рисковать, а кто-то нет. Чем больше склонность инвестора к риску, тем больше должна быть доля агрессивных инструментов в портфеле и наоборот.
3. Инвестиционный портфель должен учитывать сумму инвестирования.
У каждого способа инвестирования есть минимальный порог входа, где-то он совсем небольшой, а где-то высокий. Чем больше сумма инвестирования, тем больше перечень доступных финансовых инструментов и возможностей для инвестирования. А с небольшой суммой этот перечень часто бывает ограничен. Поэтому при составлении портфеля необходимо учитывать сумму инвестирования.
4. Инвестиционный портфель должен учитывать срок инвестирования.
Чем больше инвестиционный горизонт, тем больше агрессивных инструментов можно включить в портфель, так как на длительном сроке колебания портфеля не имеют большого значения. Но на коротком сроке и по мере приближения к цели в портфеле должны преобладать консервативные инструменты.
5. Инвестиционный портфель должен учитывать цель инвестирования.
Выбор финансовых инструментов для портфеля сильно зависит от характера цели. Например, для сохранения капитала подойдут одни инструменты, для накопления — другие, для получения пассивного дохода — третьи.
6. Инвестиционный портфель должен иметь низкие издержки и комиссии.
На длительном сроке инвестирования ежегодная комиссия всего в 1% может вылиться в сотни тысяч или даже миллионы потерянной прибыли. Поэтому комиссии и издержки портфеля должны быть минимальными.
7. Инвестиционный портфель должен быть широко диверсифицированным.
Диверсификация (или, говоря простым языком, хранение яиц в разных корзинах) — одно из основополагающих правил безопасного инвестирования. Диверсификация снижает риски. При достаточно широком уровне диверсификации проблемы у отдельных компаний и даже стран не сильно влияют на результаты портфеля. Грамотно составленный портфель должен включать в себя разные классы активов по всему миру и в разных валютах.
8. Инвестиционный портфель должен учитывать состав активов
Для инвестирования доступно огромное количество финансовых инструментов. У неопытного инвестора легко разбегутся глаза от разнообразия. Например, фонды акций отличаются по странам, капитализации, стилю, сектору и так далее. Фонды облигаций по дюрации, надежности и эмитенту. Чтобы выбрать самый лучший и подходящий, надо выяснить, во что инвестирует тот или иной фонд, и как его лучше комбинировать с другими активами в портфеле.
9. Инвестиционный портфель должен
учитывать надежность инструментов
Инвестиционные инструменты отличаются своей надежностью. Одни фонды выпущены крупными, известными компаниями с хорошей репутацией, другие — мелкими и молодыми. При выборе инструментов для портфеля нужно учитывать их надежность.
10. Инвестиционный портфель должен
учитывать условия инвестирования
Инвестировать можно разными способами: через брокера, управляющую компанию, банк, страховую компанию. Одни работают в России, другие за рубежом. Каждый вариант имеет свои условия, преимущества и недостатки, которые могут отлично подойти одним инвесторам и совсем не подойти другим. Для того, чтобы подобрать самый подходящий вариант, надо знать особенности каждого способа инвестирования.
В результате работы вы получите инвестиционный портфель, составленный под ваши задачи, с учетом ваших условий и устойчивости к риску. Документ будет включать описание структуры портфеля и его состав — финансовые инструменты с их описанием и рекомендации по управлению портфелем.
Составление инвестиционного портфеля для накопительной программы бесплатно.
Срок выполнения: до 20 дней.
Гарантии: если вы посчитаете, что оказанная вам услуга не подходит, в течении 14 дней вы вправе потребовать вернуть вам деньги.
Если вы хотите получить комплексный подход к вашим личным финансам, вы можете заказать
Доходность указана в долларах США. Более подобно ознакомиться с примерами портфелей можно на.
При инвестировании и управлении портфелем могут возникнуть различные вопросы или трудности. Так же может меняться личная ситуация клиента, обстоятельства, цели, законодательство, появляться новые возможности и финансовые инструменты. Клиент под воздействием эмоций может нарушить дисциплину, а из-за отсутствия опыта совершить ошибки. Поэтому рекомендуется заказывать годовое сопровождение портфеля.
Что содержит отчет:
Придерживайтесь своего инвестиционного плана. Если вам придется корректировать свой инвестиционный план, то это необходимо хорошо обосновать, например: в связи с изменениями в долгосрочной перспективе одного из ваших инвестиционных проектов или в связи с осознанием того, что данные инвестиции уже не отвечают вашим целям.
Вкладывайте свои деньги в различные инвестиционные проекты, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. Распределив свои деньги среди разнообразных инвестиционных проектов, стоимость которых может в разное время повышаться и понижаться, вы сможете избежать риска больших потерь, от которых весь ваш портфель может пострадать, если пострадает один из классов активов. Вы также иногда должны "восстанавливать баланс" вкладов для того, чтобы объемы активов в каждой доле портфеля соответствовали допустимым рискам и временным рамкам.
Сокращайте инвестиции, когда они достигают слишком большого объема. Если вы переводите большую сумму денег, например, в акции одной категории, то вы принимаете ответственность за возможный существенный риск. Проверьте текущие ставки по выплатам доходов от прироста капитала в своей категории акций. Если по историческим меркам они находятся на низком уровне, то воспользуйтесь возможностью продать акции, и переведите часть полученных денег в другие классы активов, тем самым диверсифицируя свой портфель. Вы подвергаете себя неоправданному риску, когда инвестируете слишком большое количество денег в одно инвестиционное направление.
Продолжайте инвестировать. Хотя никто не может гарантировать постоянный рост в долгосрочной перспективе, рост стоимости акции все же значительно опережает рост во всех других классах активов. Продолжайте инвестировать в перспективные акции и пусть вас не смущают краткосрочные "удары" по их стоимости.
Ищите возможности для того, чтобы увеличить доход. Для того чтобы повысить свой инвестиционный доход стоит обратить внимание на покупку тех акций, по которым увеличен (по историческим меркам) объем дивидендных выплат. Если вы живете в США, то дивиденды могут выглядеть для вас еще более привлекательно, потому что они облагаются налогом по максимальной ставке в 15 процентов. (Однако имейте в виду, что акции не обеспечивают фиксированный доход от инвестиций и по ним вовсе могут не выплачиваться дивиденды.)
Не забывайте о "высокодоходных" возможностях. Многих инвесторов привлекает потенциально высокий доход "растущих" и "агрессивно растущих" акций. Почти наверняка в вашем портфеле есть место для хороших, уверенных инвестиций в "высокодоходные" акции, которые обеспечат возможность увеличить стоимость капитала и текущий доход.
Ограничьте рискованные инвестиции. Относитесь настороженно к инвестированию в развивающиеся рынки, "бросовые" облигации и акции, технологические и сырьевые товары, такие как нефть и золото. Перед тем как добавить подобные неустойчивые инвестиции в свой портфель, проведите исследовательскую работу: прочитайте как можно больше книг на тему инвестирования, или обратитесь к финансовому консультанту, если это необходимо.
Выстройте "лестницу из облигаций". Выстраивая "лестницу", состоящую из облигаций с различными сроками погашения, вы можете защититься от потерь, вызываемых изменениями процентных ставок. Когда рыночные ставки будут находиться на низком уровне, ваши долгосрочные облигации с высокими процентными ставками будут работать на вас. Когда рыночные ставки будут расти, вы сможете реинвестировать доходы от ваших краткосрочных облигаций в новые облигации, выпущенные по более высоким процентным ставкам.
Сегодня вы узнаете общие принципы того, как составить инвестиционный портфель начинающему инвестору, зачем он вообще нужен и стоит ли копировать портфели других инвесторов.
Тема достаточно важная для новичков! Да и для имеющих опыт тоже не лишним будет вспомнить (а кому-то – узнать) фундаментальные принципы составления инвест портфеля.
Для начала дадим определение инвестиционному портфелю, а уже потом перейдем непосредственно к вопросу о том, как его составить.
Инвестиционный портфель – это набор различных по соотношению риск/доходность активов, которые позволяют инвестору диверсифицировать свой капитал.
Активами может быть все, что угодно: от банковских депозитов, до вложения в сложные инструменты на фондовом рынке.
Основными задачами для инвестора является:
Портфельные инвестиции призваны помогать в выполнении этих задач. В погоне за повышенной прибылью многие инвесторы (и не только начинающие) совершенно забывают про первую задачу и поэтому зачастую неоправданно рискуют своими деньгами, что приводит к финансовым потерям.
Основная задача инвест портфеля – помочь максимально снизить риски инвестиций.
Для того, чтобы составить инвестиционный портфель грамотно начинающему инвестору нужно знать и понимать следующие основные моменты:
Какова стратегия инвестора?
Что вам ближе – менее прибыльное, но более стабильное вложение денег (новичкам крайне рекомендуется именно такой подход!) или вы готовы немного
повысить риск для увеличения возврата на свой капитал? Либо хотите совмещать консервативный и агрессивный метод инвестирования? Это решать только вам, как инвестору. Опирайтесь на свой психотип.
Какие конкретно активы и инструменты должны быть в портфеле?
Если вы уже определили свою стратегию инвестирования, то дальше необходимо выбрать конкретные активы и инструменты
, с которыми вы будете работать. Естественно, опираясь на выбранную стратегию. Учитывайте, какие торговые (рыночные риски)
существуют у каждого выбранного вами актива и какую доходность они могут принести.
Где максимально безопасно начать инвестировать?
Помимо торговых (рыночных) рисков существуют также и неторговые (нерыночные) риски
. Учитывайте это, когда хотите , управляющую компанию, банк и другого представителя, через которого собираетесь вкладывать свой инвестиционный капитал. Всегда анализируйте и сравнивайте разные варианты по безопасности и выгодности использования (комиссии, членские взносы, вознаграждения управляющим и т.п.).
Один из вопросов, который довольно часто задают инвесторы: «Вместо того, чтобы составить инвестиционный портфель самому, не проще ли скопировать его у других?» . Полностью отказываться от этого не стоит. Но! Если вы новичок, то вряд ли простой «копипаст» принесет ту же прибыль, что и у «оригинала».
Все очень просто: помните первый вопрос при составлении портфеля, там, где мы рекомендовали выбрать стратегию? А основа успеха стратегии – это, прежде всего психотип, стрессоустойчивость человека .
Люди ведут себя по-разному в одной и той же ситуации. Например, при просадке, капитальном убытке, снижении стоимости вашего актива, вы можете запаниковать и продать его, когда как тот, у кого вы копировали портфель, составлял его из расчета на долгосрочную перспективу, не принимая во внимание краткосрочные перепады цены. Да и вообще – для него проще перенести снижение цены, чем вам.
И это только один из примеров, почему следует крайне осторожно относиться к полному копированию чужих инвестиционных портфелей. Исключением может быть полное кураторство или с постоянной поддержкой более опытных участников.
А в остальных случаях гораздо лучше и полезнее для вашего опыта начинающего инвестора будет самостоятельно составить инвестиционный портфель и путем практики со временем улучшать его: уменьшать риски и стараться увеличить доходность при этом.
